الديون: فيتش تبقي على التصنيف الائتماني لفرنسا

إرجاء مرحب به

اختارت وكالة فيتش الإبقاء على تصنيف ديون فرنسا عند «AA-». ومع ذلك، كانت الوكالة الأمريكية قد فتحت الباب أمام خفض التصنيف في أكتوبر، عندما خفضت تصنيفها من «منظور مستقر» إلى «سلبي». وبالتالي، أبقت فيتش على هذا المنظور السلبي مساء الجمعة.

نجحت الحكومة في تمرير مشروع قانون المالية الخاص بها، مما أعاد شيئًا من الاستقرار، على الرغم من المسار غير المؤكد للحسابات العامة. ولا يزال العجز، الذي تأمل السلطة التنفيذية أن يبلغ 5.4% من الناتج المحلي الإجمالي، عرضة للعديد من المخاطر. في السياق الجيوسياسي الحالي، تعد الحاجة إلى الاستثمار لإعادة تسليح البلاد، دون أن تظهر الحكومة أي وفورات في المقابل، أحد هذه المخاطر. بعد قرار فيتش، قالت وزارة المالية الفرنسية إنها «مصممة» على مواصلة الضبط المالي.

الأنظار تتجه نحو ستاندرد آند بورز

لم تنتظر الأسواق تصنيف فيتش لتصحيح تقييمها للديون السيادية الفرنسية، وقد يكون إعلان الوكالة مطمئنًا. في الواقع، قد يعيد بعض المستثمرين الذين ربما تجنبوا السندات الفرنسية النظر في الأمر.

في أكتوبر، شككت فيتش في التزام ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو بخفض عجزه إلى أقل من 3% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2029. في نهاية الربع الثالث، بلغ الدين 3303 مليار يورو، أي 113.7% من الناتج المحلي الإجمالي، مقابل 112.2% في نهاية يونيو، وهي واحدة من أعلى النسب في الاتحاد الأوروبي. يعد معدل اقتراض فرنسا لمدة 10 سنوات مرتفعًا جدًا اليوم، حيث وصل إلى 3.6% خلال اليوم - وهو مستوى غير مسبوق منذ عام 2011. لا يُتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة في الأسواق صباح الاثنين، حيث إن الأسواق تدرك جيدًا بالفعل الوضع المالي الفرنسي.

تتجه الأنظار الآن إلى ستاندرد آند بورز، التي حولت في فبراير تصنيفها «AA-» إلى منظور سلبي. إذا لم يتحسن وضع فرنسا، فقد تكون الوكالة الأمريكية، التي تحظى بمتابعة أكبر بكثير، أكثر صرامة من فيتش في تصنيفها التالي. تصنف الوكالة الثالثة، موديز، فرنسا عند Aa3، أي ما يعادل AA-، ولكن مع منظور مستقر.